12月白卡纸企业连续释放价格提涨信号，但月内市场需求释放有限，贸易商库存消化存压力，市场跟涨动力出现减弱迹象。2026年1月，成本刚性以及纸厂继续协同拉涨对市场尚存利好驱动，但终端消费恢复情况存在不确定性，加之贸易商高位库存有待消化，市场多空因素博弈，预计纸价继续上行空间有限。月初贸易商跟涨50-100元/吨，但终端订单跟进不足，中下旬市场走势趋于稳定，且个别涨后价格出现回落

近期各地交投氛围偏弱，北方重污染天气加剧，部分下游需求减少，油田注井用量减弱，叠加临近元旦假期，厂家出货承压，价格弱稳为主。截至12月29日，中国二氧化碳市场均价在281.6元/吨。后市来看，近期需求端受气温限制弱势难改，加之元旦假期影响，终端用量或有普遍下降，但价格多处低位，调整空间有限，预计延续稳价趋势

12月以来瓦楞纸先涨后跌，上旬受规模纸厂挺市及行业库存低位支撑，价格延续涨势，中旬后市场进入超跌行情，纸厂旨在加速触底，缩短市场下滑时间，为春节行情留有再次上涨空间。当前伴随废纸市场反弹及下游包装厂阶段性补货，预计市场或在月底前止跌，局部小涨。1月上旬受下游节前备货带动，市场延续涨势，月中下旬受供需压力影响，市场存下跌可能

12月份以来瓦楞纸市场历经分化走势后，迎来下跌趋势，并且跌幅于近日有所加深。成本超跌叠加市场供需矛盾突出为影响此次价格下调的主要原因。规模纸厂在22日发布新一轮保价政策之际，同步发布下周涨价计划，且取消保价，以刺激包装厂采购积极性

11月份中美关税下调，业者对进口外棉热情回升，叠加新季巴西棉到港窗口期到来，棉花进口量同环比增加。12月份国内外棉花价差扩大，外棉性价比提升，棉企预购积极性高涨，预计12月份进口量或达到15万吨。同时，随着新一年棉花进口配额发放临近，进口商船货陆续到港，国内棉花进口量稳步回升，11月份棉花进口量在年内首度实现同比增长

近期国内废黄板纸价格出现一定上涨，主要原因是12月份以来的废黄板纸价格跌幅较大，前端供应降低。12月中上旬国内废黄板纸价格呈持续下跌的格局，打包站加快去库存，在集中出货后，打包站回收意向降低，废黄板纸供应量减少。由于纸企开工正常，且成品纸需求修复，纸企对废黄板纸依然有较强的采购需求

近期国内废黄板纸价格出现一定上涨，主要原因是12月份以来的废黄板纸价格跌幅较大，前端供应降低。由于纸企开工正常，且成品纸需求修复，纸企对废黄板纸依然有较强的采购需求。由于前端供应相对低迷，纸企废黄板纸采购价格在止跌后，又快速反弹

12月下半月以来，白卡纸市场价格走势暂时平稳。终端订单放量不明显，贸易商部分库存高位，优先考虑走货降库为主。但生产成本维持高位波动，规模纸厂于15-19日陆续发布新接单价格继续提涨200元/吨通知，对市场心态起到一定利好提振

近期瓦楞及箱板纸市场价跌幅明显。截至12月22日，中国AA级120g瓦楞纸市场日均价为3016.25元/吨，环比上一工作日下调1.89%；中国箱板纸市场均价3820.60元/吨，环比上一工作日跌幅0.65%。规模纸厂陆续落实上周期保价政策，下调幅度在50-400元/吨

2025年11月下旬，茂名德纳5万吨/年乙二醇丁醚装置一次性开车成功，代表着华南市场以进口货源为主的供应结构将开始重组，进口外商中除了沙特存有一定成本优势，后续供应相对稳定之外，其余外商到货或将有不同程度减量，国产与进口之间的竞价也不可避免，截至23日，华南乙二醇丁醚散水出库价格下滑至6900元/吨，也是首次低于华东市场价格