【XM交易平台】氨纶半年度总结：上半年涨后回跌 下半年或震荡走低

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　　氨纶半年XM交易软件度总结：上半年涨后回跌 下半年或震荡走低

【导语】2025年上半年，原料支撑不足，供需表现偏空，不过氨纶厂家存在一定减亏心态，因此国内氨纶价格整体呈现先涨后跌的走势。下半年宏观方面虽存向好预期，但在成本XM交易软件端支撑由强转弱以及供需矛盾难解的情况下，预计氨纶市场将震荡走低。

2025年上半年中国氨纶市场价格涨后回跌，期间价格达到近五年来的低点

2025年上半年，国内氨纶市场价格整体呈现涨后回跌走势。一季度氨纶价XM交易软件格逐步提升。从春节假期前后下游的拿货情况来看，积极性一般，期间春节前下游不仅备货周期较往年缩短，更有部分客户无囤货需求，氨纶厂供应压力偏大，但由于利润长期处于亏损状态，为修复利润，期间氨纶价格有所提升XM交易软件。二季度氨纶价格走势向下。一方面原料价格震荡走低，对氨纶成本面缺乏支撑；另一方面，二季度关税贸易摩擦影响之下，氨纶需求低迷难振，虽然期间在节假日以及中美关税问题缓和的情况下，氨纶厂出货有好转，但仅是短XM交易软件时行情，二季度末库存水平达到年内的高点，这些因素共同导致二季度价格走低，但跌幅相对有限。截至6月30日，1-6月国内华东市场氨纶40D均价为24210元/吨，较去年同期下滑16.92%。截至6月30日XM交易软件，国内华东市场氨纶40D的价格收于24000元/吨，该价格较年初上涨1.05%。总的来说，今年上半年中国氨纶市场表现弱势，价格在年初便已处在近五年的低点，而后持续在低位整理。

2025年上半年，华东市场XM交易软件氨纶40D的最低价出现在1月，日均价格为23750元/吨，处于近五年来的低位。这主要是由于下游节前备货情况偏弱，原因包括两方面：一方面，下游对后市信心不足，备货积极性不高；另一方面，资金较为紧张——年XM交易软件内纺织行业竞争激烈，多数工厂为促进出货、获取订单，多拉长和增加账期，导致今年春节前回款偏慢同时坏账率增加。因此氨纶厂供应压力仍偏大，而成本端虽存一定利好，但支撑作用有限。上半年最高价出现在3月-6月上XM交易软件旬，日均价格为24500元/吨。这主要是由于氨纶利润长期亏损，厂家存在修复利润的意向，因此价格持续处于年内相对高点，但供需面对氨纶价格并无明显利好。

2025年上半年利润持续亏损，减亏心态支撑氨纶价格阶XM交易软件段性上涨

2025年上半年氨纶原料PTEMG及纯MDI市场均呈现震荡走低态势，不过为修复利润，氨纶价格走势与原料存在阶段性背离。从图4可以看出，上半年氨纶成本线持续高于氨纶价格，因此利润长期亏损，不过期XM交易软件间二者走势阶段性相反，因此氨纶盈利水平有短时好转，但仍在负值内徘徊。截至6月30日，华东市场氨纶40D上半年亏损5305元/吨，较同期亏损增加了1959元/吨。

2025年上半年供应压力增加，利空氨纶价XM交易软件格

氨纶供应压力增加，对价格形成偏空影响。根据卓创资讯统计，2025年上半年氨纶产量在607.7千吨，同比增长14.36%。产量同比提升的原因在于：1.2025年上半年存新投产装置，产能基数扩大；2.氨XM交易软件纶开工负荷同比提升3个百分点。

新产能方面，2025年上半年有7.5万吨/年氨纶新装置投产，总产能达144.25万吨/年。产量及产能利用率方面，上半年开工逐步下滑，主要是由于二季度在出口关税干扰下氨纶需XM交易软件求表现不佳，库存水平不断提升至年内高点，加之利润持续亏损，因此氨纶工厂减产增多，拉低开工负荷，但整体降幅有限，在二季度产能基数继续扩大的情况下，产量整体较一季度环比提升。

2025年上半年需求表现不及预XM交易软件期，利空氨纶价格

外贸方面，氨纶出口数量的增量远不及国内氨纶的间接损失量，拖累氨纶价格。美国对中国加征出口关税，导致纺织品服装出口增速下滑，2025年1-5月纺织品服装出口金额同比增长1.0%，较去年同XM交易软件期下降0.4个百分点，间接弱化了国内氨纶的需求。不过由于在二季度美国对多国释放关税暂缓窗口期，海外集中抢出口至美国，因此一定程度带动了氨纶的转出口，据中华人民共和国海关总署数据，2025年1-5月，氨XM交易软件纶出口量为35.87千吨，同比增加18.58%。

内需方面，终端纺织品服装零售表现尚可，但下游织造环节扩能显著导致体感较差、成品库存偏高，弱化了氨纶需求，对氨纶价格形成偏空影响。根据国家统计局以及中华人XM交易软件民共和国海关总署数据，2025年1-5月国内纺织品服装社会零售额同比增长3.3%，同比提升1.3个百分点，从驱动因素看，主要依靠补贴政策的发力以及电商促销周期的拉长。不过，地产方面的表现较为低迷，对家XM交易软件纺品的需求形成偏空影响，加之一季度的春节假期后，气温回升缓慢，导致期间下游订单偏少，春季补单行情偏弱，此外，去年四季度的暖冬，下游织造企业出货不及预期，坯布库存偏高，从而拖累了二季度下游织机开机率的上XM交易软件限，导致氨纶厂家出货不畅，库存水平于二季度末提升至上半年高位。

展望下半年，预计宏观方面存有利好，但考虑到供给基数将增大，因此氨纶市场供需矛盾有进一步凸显的可能，此外，原料端或由强转弱，因此预计氨纶价格XM交易软件将震荡下滑。

宏观经济或对氨纶价格形成一定支撑

宏观环境的向好或对下半年终端需求形成一定提振作用。下半年宏观经济预测而言，随着国内政策的逐步发力，经济稳步增长，内需有望回暖。虽然下半年海外需求不确定性仍较XM交易软件大，但总体而言，在政策托底和结构性需求支撑下，商品市场价格或不会出现系统性大跌，但价格上行空间或将受制于出口压力和传统需求疲软。

原料价格对氨纶成本面支撑由强转弱

原料端支撑由强转弱，氨纶价格或震荡走低。XM交易软件PTMEG价格或涨后回跌。下半年三季度装置集中检修，且成本面BDO价格高位，工厂挺价意向较强，但氨纶行业亏损压力下或亦有部分减产，预计三季度供应面及成本面支撑下价格稳中略偏强。四季度关注原料端BDO走XM交易软件势，PTMEG价格存回落可能，但预计幅度较为有限。纯MDI价格或震荡下跌，预计7月份国内纯MDI市场或弱势下探后反弹，8-10月下游需求或好转，市场或上涨，11-12月市场需求或逐渐减淡，市场或下滑。XM交易软件

供应过剩局面或难有缓解，氨纶价格或继续低位徘徊

供应方面，供应增长预期下，预计对氨纶价格形成偏空影响。下半年氨纶行业仍有装置投产计划，据不完全统计，或有29万吨的新产能释放，年底行业总产能有望达173.XM交易软件25万吨附近。

需求方面，消费需求有望延续增长态势，不过增幅或受限。伴随国民消费理念的转变及提升，对产品的舒适性以及功能性的要求越来越高，而氨纶具有弹性好、纤度细、强力高、延伸度高、比重轻、手感柔软、耐XM交易软件光性好和染色牢度较优良等特性，被广泛应用于内衣和外衣，女性服饰（游泳衣，紧身衣，连裤袜等）等领域，因此未来氨纶的应用可能会存在进一步提升空间。同时，国家政策面亦间接助力氨纶消费，如《优化消费环境三年行XM交易软件动方案（2025-2027年））》意在提振消费信心、激发经济活力；《纺织行业“十四五”发展纲要》提出加快补齐基础纤维材料，加强高性能纤维高效低成本化生产技术研发；《关于建设高质量户外运动目的地的指导意XM交易软件见》为户外纺织品服装带来发展潜力。此外，上半年的各项补贴政策刺激了需求的前置，带动2025年1-5月社会零售额同比超预期增长5%，因此预计下半年纺织服装品社会零售额上涨动能或减弱。此外，关税问题并不明XM交易软件朗，纺织品服装的出口对氨纶的间接性需求仍有不确定性。

综合来看，下半年氨纶市场或供需齐升，但预计供需矛盾仍存，或将对氨纶价格产生一定抑制作用。

下半年氨纶价格或低位震荡，均价低于上半年

氨纶价格的季节性特征XM交易软件明显，就下半年情况来看，从图7氨纶的历史季节性特点可以看出，7-8月氨纶价格偏弱，9月氨纶价格有抬升的趋势，10月氨纶价格较为强劲，11月氨纶价格有走低之势，12月氨纶价格再度进入淡季。

考虑到上述驱动XM交易软件因素的影响，并结合氨纶价格季节性特点，预计下半年氨纶市场整体将震荡走低，下半年均价预估值为23492元/吨，较上半年下滑13.02%。下半年月均价格运行区间在22000-23500元/吨，预计下半年7XM交易软件月均价最高，约23500元/吨；12月均价最低，约22000元/吨。