【XM交易平台】非木浆：供需格局偏宽，价格困局犹存

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　　非木浆：供需格局偏宽，价格困局犹存

【导语】XM交易软件5月市场基本面表现一般，非木浆价格先跌后稳。6月市场利空因素犹存，叠加需求淡季，业者对市场信心不足。另外，根据季节性波动规律，6月非木浆下跌概率较大，因此预计浆价或偏弱运行。

非木浆市场探底

5月随着非木XM交易软件浆价格跌至低位，市场止跌走稳。主要影响因素有：供应端相对宽松，下游纸厂刚需采购以及部分原纸发布涨价函。截至5月31日，国内漂白苇浆板日均价4100元/吨，环比下跌6.82%，较去年同期下跌21.15%XM交易软件；漂白竹浆板日均价4700元/吨，环比下跌3.09%，较去年同期下跌18.97%；漂白蔗渣湿浆日均价3950元/吨，环比持平，较去年同期下跌18.56%。

产量虽有下降，供应仍显宽松

5月国内非木浆产量环XM交易软件比减少。卓创资讯监测样本数据显示，2025年5月国内竹浆、蔗渣浆、苇浆产量约16.93万吨，环比减少4.13%。由于监测苇浆样本企业例行检修，拖累非木浆产量。但下游跟进不足，局部非木浆企业库存较高，供XM交易软件应面相对宽松，利空浆价。

下游生活用纸延续跌势，对浆价缺乏支撑

5月国内生活用纸市场价格先跌后稳，对非木浆市场提振作用有限。从下游需求来看，整体表现偏弱，部分生活用纸企业让利出库，5月上旬纸价成交重心下移XM交易软件，利空非木浆市场。另外，纸厂消耗原纸库存为主，开工负荷率下滑，对非木浆需求量降低。中下旬，受中美关税暂时搁置、下游加工厂订单略好转支撑，叠加其他纸种陆续发布涨价函，生活用纸价格止跌企稳。部分纸厂开工负XM交易软件荷率小幅提升，采浆需求略有好转。卓创资讯数据显示，截至5月底，四川地区竹浆大轴均价5900元/吨，环比下跌3.28%；广西蔗渣浆大轴均价5350元/吨，环比下跌1.83%。5月国内生活用纸企业开工负荷XM交易软件率环比下降1.10个百分点，周度开工负荷率先降后升，低点至高点变化4.59个百分点。

进口木浆价格延续下跌，利空市场心态

进口木浆现货价格延续跌势，利空非木浆市场。从价格关联性来看，非木浆价格与进口针叶浆XM交易软件、阔叶浆走势基本相同。其中，自2022年以来，漂白蔗渣湿浆价格与进口针叶浆、进口阔叶浆的相关性系数分别约为0.85、0.91；漂白竹浆板价格与进口针叶浆、进口阔叶浆的相关性系数分别约为0.93、0.9XM交易软件8，相关性较高。因此，非木浆价格除受供需面、下游原纸价格影响外，与进口木浆现货走势基本一致。

据卓创资讯数据监测，5月进口针叶浆均价约6026元/吨，环比下降2.67%，同比下降6.26%；进口阔叶浆均XM交易软件价约4209元/吨，环比下降6.15%，同比下降27.19%。进口木浆现货市场价格持续走低，利空非木浆市场需求，拖累非木浆价格。

6月各环节支撑难有起色，非木浆市场或继续探底

供应仍显宽松，对浆价支撑不足XM交易软件。预计6月竹浆企业或维稳生产，蔗渣浆少数企业存检修计划，个别或根据市场供需变化灵活转木浆，苇浆企业开工负荷率提升空间或有限。非木浆产量环比提升有限，但需求跟进不足，预计整体供应仍将维持偏宽状态，或对价XM交易软件格形成一定阻力。

需求缺乏提振，对浆价支撑偏弱。6月份为造纸行业需求淡季，预计下游纸厂控产降本策略不变，开工负荷提升空间或相对有限，原料采购仍以刚需、逢低补货为主。叠加“6.18”、年中促销等活动结束后XM交易软件，生活用纸需求或转弱，拖累纸价重心下移，利空浆价。

木浆进口量或减少，叠加现货贸易商低价惜售，进口木浆现货跌幅或收窄，支撑非木浆市场。从主要生产国发往中国的针叶浆、阔叶浆数据来看，以巴西、智利为例，4月XM交易软件出口量环比缩减23.42%，考虑2个月左右船期，预计6月中国木浆进口量或有缩减。另外，近期外盘价格整体下跌，但现货价格倒挂，现货贸易商低价惜售或对冲浆价跌幅，从而支撑非木浆市场。

业者信心不足，或利空浆XM交易软件市。根据季节性波动规律，6月非木浆价格下滑概率较大，叠加市场预期偏弱，下游需求跟进放缓，非木浆价格或偏弱运行为主。

综合来看，6月非木浆市场表现偏弱，市场利空因素占主导，成交重心或进一步下探，但浆价跌幅XM交易软件或有所收窄。